周五收盘那会儿，群里有人把夜盘A50涨0.97%当成救世主，差点把钱包先掏出来，真心的，我跟你说，别傻了。老周盯盘十来年了，他翻着数据给我讲明白了行情来龙去脉，语气平淡但刺耳，别听热闹当真。场外利好有，外围股指回暖、证监会出限制清仓式减持的指引，都是利好信号，但就像烤好半截的馒头，外表暖和，里头还没熟透，我跟你说，别当馅儿跑。

量能问题很硬核，成交额从1.2万亿跌到8731亿，缩量超两成，量能不来就别指望指数走出漂亮的V型反，真假的？我聊到这儿就停一下。老周把主力流向摆到我眼前，科技板块单日流出近800亿，银行净流入56亿，资金在高估值赛道上拼命撤退而去，板块分化明显，护盘靠几只防御性大票顶着，行情没形成力，我跟你说，没共识就是没人愿意先吃亏。

市场节奏像翻书，板块轮动比换衣服还快，追热点的散户被折腾得腰不直了，别碰热点就追涨跌，像上周买算力的朋友，刚进就被打脸，这事儿真实存在。主力在政策窗口前常常会有“利好前置洗盘”，主力利用会议筹码博弈，资金都等政策明朗才敢大举入场，持观望态度的人更多，意思就是谁都不愿意先背锅，我跟你说，挺现实的。

说下周更不乐观，三大硬伤摆在那儿政策不确定、量能不足、高估值抛压没释放完。举例子，半导体某龙头市盈率飙到三百多倍，业绩增速远跟不上股价，抱着这些票像抱炸弹，随时能爆。北向资金虽有净流入112亿，但内资主力净流出近800亿，内外资完全不同步，弃高就低的逻辑还在，别天真以为北向一流就能救全盘，真心的，别图一时热闹。

操作层面别搞满仓梦，资金管理比选股更重要。建议半仓稳住，防御性板块放一半现金观望，另一半配置股息率高、业绩稳定的银行或传统周期；手里套住的科技股、概念，等反弹到5日均线附近就考虑减仓，能回点血是点血，别贪心。我跟你说，像老周那样留底仓位才有操作余地，真的是老话一句，稳字当头。

不需要大话风口，市场说话最实在的是量和钱，短期内大概率只有“中度修复”，顶多摸到3880点附近后回落，谁先动真金白银谁就容易被主力洗掉。等政策明朗、量能放大、估值紧张缓解，那天行情才会真带劲。就是这意思，别被几个好消息哄得走火入魔，市场没那么好糊弄，反正心态要稳，留条后路，别把自己逼到死胡同。