2025年10月20日晚，A股三季度业绩披露迎来高潮。

科大讯飞单季度净利润暴涨202%，光庭信息净利润激增309%，美芯晟、日久光电、扬杰科技等半导体和汽车电子龙头利润增幅均超30%。

这一组数据彻底点燃市场情绪，“科技股业绩牛”从预期走向现实。

科大讯飞：大模型中标金额碾压同行，C端硬件成现金奶牛

第三季度，科大讯飞营收60.78亿元，净利润1.72亿元，经营性现金流8.95亿元，创上市以来同期新高。

其增长引擎明确指向星火大模型和C端消费硬件双轮驱动。

1-9月，公司大模型相关项目中标金额在行业中排名第一，仅第三季度中标金额就达5.45亿元，是第二至第五名总和的1.88倍。

在C端市场，AI学习机高端市占率第一，翻译机、办公本等硬件在海外收入增长346%。

更关键的是，公司回款效率大幅提升，前三季度销售回款174.38亿元，回款率从2022年的93.75%提升至2024年的97.2%。

美芯晟：光学传感器卡位AI端侧，政府补助助推利润扭亏

美芯晟前三季度营收4.21亿元，同比增长46%，净利润0.1亿元，同比增幅132%。

其增长动力来自光学传感器和无线充电芯片在消费电子、AI端侧设备的快速放量。

公司通过自主研发的BCD工艺和光学器件技术，实现激光测距芯片在扫地机器人、智能手机等领域的规模化交付。

此外，政府补助等非经常性收益对利润增长贡献显著，上半年计入损益的政府补助占净利润比重较高。

日久光电：车载业务营收翻倍，调光导电膜抢占智能座舱风口

日久光电前三季度营收5亿元，净利润0.77亿元，同比增长37%。

核心增长点来自车载场景的突破：调光导电膜业务营收同比增长127.66%，AR光学膜营收激增132.22%。

公司凭借PDLC、SPD、EC等全技术路线调光方案，覆盖汽车天幕、侧窗、后视镜等部件，在国内车载调光膜领域市占率约25%。

其2A/3A高端光学膜已通过华为、小米等终端认证，切入折叠屏手机供应链。

扬杰科技：汽车电子与AI需求引爆功率半导体，海外工厂满产满销

扬杰科技前三季度营收53亿元，净利润9.74亿元，同比增长46%。

下游汽车电子和AI服务器需求爆发，推动公司车规级MOSFET、IGBT等高附加值产品销量提升。

海外市场成为新增长极，MCC越南工厂一期实现满产满销，产品良率达99.5%以上，外销收入增长34.97%。

公司通过收购贝特电子进一步扩大在新能源汽车熔断器市场的份额，后者2024年净利润1.13亿元，毛利率达42%。

光庭信息：AI+汽车软件战略见效，测试业务收入激增70%

光庭信息前三季度营收4.21亿元，净利润0.45亿元，同比飙升309%。

公司“超级软件工场”平台（SDW）通过AI智能体实现需求分析、测试案例生成等环节自动化，推动智能网联汽车测试业务收入增长70.77%。

海外客户订单增加带动合同负债金额增长148.16，经营性现金流净额同比提升666.55%。

其智能座舱业务占营收比重达46%，与电装、吉利、华为等客户合作深化。

财务细节揭示增长质量：现金流与毛利率成关键指标

五家公司的业绩增长均伴随运营效率提升。

科大讯飞单季度现金流转正，光庭信息毛利率提升至38.39%，扬杰科技毛利率逐季上升。

与此同时，政府补助对部分企业利润产生一定影响。

科大讯飞第三季度获得政府补助1.81亿元，占净利润比重较高。

美芯晟的非经常性收益也对净利润增长有显著推动。

科技股牛市逻辑：从概念炒作到业绩兑现

这一轮科技股行情的核心支撑是业绩实质性放量。

科大讯飞的大模型中标金额、光庭信息的测试业务收入、扬杰科技的海外工厂良率等数据，均显示技术落地进入规模化阶段。

车载电子、AI端侧硬件、半导体国产替代等细分赛道，成为三季度业绩增长最集中的领域。

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