保利股价不到净资产一半，现在抄底真比买房强？

账上躺着1200多亿现金，每股净资产16块多，股价才7块出头。这价格要是公司真破产清算，每股都能剩个八九块，跟白送似的。最近不少老哥在雪球上算账，说这年头买房不如买保利股票，这话到底有没有道理？

先看保利手里这点家底。三季报显示公司账上现金1226亿，比去年底少了不到4%，但负债率降到73.27%，融资成本压到2.89%的行业地板价。更狠的是央企背景，社保基金和中央汇金都攥着几亿股不撒手，这相当于给股票上了三重保险。有股民调侃："保利要是真不行了，第一个被接盘的肯定是国家队。"

再看看房子这头。现在二手房挂牌量比过年挂灯笼还多，北京上海好地段都得降价20%才能出手。反观保利股票，市净率不到0.5倍，相当于公司净资产打五折甩卖。要我说这买卖跟菜市场捡漏似的——买套房得交首付、还月供、担心降价，买股票直接甩钱就能拿央企资产，跌了还能留着等分红。

不过也有老铁担心：房地产行业都这样了，保利真能独善其身？三季报确实爆了7.8亿亏损，但细看账本发现，这亏损主要是之前高价拿的地闹的。现在保利拿地全在北上广深，新项目毛利率能到15%以上。就像网友说的："以前高价买的地是雷，现在核心地段的地反倒成了护身符。"

再说分红这事。保利过去三年累计派现122亿，去年每股派了0.85元。按现在7块多的股价，股息率都快12%了。要我说这比银行理财实在多了——理财怕暴雷，股票至少有央企兜底。有股民算过账："要是每年拿分红再投入，十年后光利息都能回本。"

当然这事也有风险。要是房地产真崩盘了，房价地价一起跳水，保利存货7462亿可能要缩水。但看看负债表，公司短期要还的钱不到20%，而且能发30年期的经营贷。这就好比借了长期低息贷款囤货，真要降价也得等这波债务到期再说。

最近主力资金在偷偷吸筹。虽然每天都有上亿资金流出，但北向资金和社保一直在加仓。有私募经理透露："现在7块多的保利就像2014年的茅台，跌到位了。"这话听着玄乎，但看看机构目标价普遍在10元以上，确实还有三成上涨空间。

说到底，买房和炒股完全是两码事。房子流动性差，跌了只能干瞪眼；股票至少能割肉，关键时刻还能抵押融资。要我说现在抄底保利，就跟疫情囤口罩一个道理——不是指望它涨价，但至少心里不慌。

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数据来源：东方财富网、新浪财经、证券之星、新京报